Ursachen der Weltwirtschaftskrise - Geschichte

Ursachen der Weltwirtschaftskrise - Geschichte

von Marc Schulman

Die 1920er Jahre waren eine Zeit des schnellen Wirtschaftswachstums. Nicht alle Amerikaner teilten dieses Wirtschaftswachstum gleichermaßen. Bis 1929 stiegen die Lagerbestände der Fabriken. Trotz steigender Lagerbestände (wenn der Lagerbestand wächst, bedeutet dies, dass Produkte nicht verkauft werden) und Anzeichen einer Konjunkturabschwächung stiegen die Aktienkurse weiter an. Der Aktienanstieg wurde durch einfache Kredite angeheizt, die es den Menschen ermöglichten, Aktien auf Marge zu kaufen. Mit einfachen Krediten könnten die Leute Aktien kaufen, indem sie nur 10 % der Kosten in bar niederlegen.


Der Aktienmarkt setzte seinen Vormarsch fort. Der Industriedurchschnitt des Dow Jones erreichte einen Höchststand von 381. Im nächsten Monat bewegte sich der Markt seitwärts, bis am Mittwoch, dem 23. Oktober 1929, eine Lawine von Verkaufsaufträgen eintraf. Die Märkte verloren an diesem Tag 4 Milliarden Dollar. Am nächsten Tag setzten die Märkte ihre Abwärtsspirale fort. Am Freitag versammelten sich die großen Banker des Tages und versuchten, den Markt zu stärken. Das hielt einen Tag. Am darauffolgenden Montag und Dienstag, bekannt als Schwarzer Montag und Schwarzer Dienstag, verlor der Markt an jedem der Tage fast 13% bzw. 12% seines Wertes. Ein erster Tiefpunkt wurde am 13. November erreicht, als der Dow Jones Industrial Average bei 198 schloss. Nach diesem Rückgang erholten sich die Märkte für einige Monate. Es begann dann ein stetiger Rückgang, der 1932 mit dem Dow Jones bei 41,22 endete, einem Rückgang von 80 % von seinem Höchststand.

Die vorherrschende Meinung in der Republikanischen Partei war damals, dass sich die Regierung nicht in die Geschäftswelt einmischen sollte. Präsident Hoover teilte diese Ansicht jedoch nicht, sondern engagierte sich aktiv in der Wirtschaft. Er rief die Industrieführer zu sich und überzeugte sie, ihre Investitionen zu erhöhen und nicht die Löhne zu senken. Er beeinflusste auch die Federal Reserve, um die Kreditvergabe zu erhöhen. Schließlich bat er den Kongress um 140 Millionen Dollar für Infrastrukturprojekte des Bundes.

Der Börsencrash ist der Moment, den wir als den Beginn der Großen Depression betrachten, aber er allein hat die Depression nicht verursacht. Das Versagen des Bankensystems hat am meisten geschadet. Damals gab es in den USA Tausende von Banken. Während der 1920er Jahre brachen durchschnittlich 500 Banken pro Jahr zusammen. Im Jahr nach dem Börsencrash scheiterten viele schwache Banken. Runs auf Banken kamen häufiger vor. Der Ärger mit amerikanischen Banken erreichte ein neues Niveau, als die Bank of United States gezwungen war, ihre Türen zu schließen. Die Federal Reserve versuchte, die Bank zu retten, scheiterte jedoch, und dieser Misserfolg in Kombination mit der Größe der Bank (sie hielt Einlagen in Höhe von 280 Millionen US-Dollar) zerstörte jedes verbleibende Vertrauen in das amerikanische Bankensystem. 600 Banken sind in den letzten 60 Tagen des Jahres 1930 gescheitert.

Die letzten Rückschläge für die amerikanische Wirtschaft begannen mit der Anhebung der Zölle nach dem Hawley Smoot Act. Darauf folgten eine Reihe von Entscheidungen der Nationen, vom Goldstandard abzusteigen. Die Entscheidung Großbritanniens, den Goldstandard zu verlassen, war der letzte Schlag für den internationalen Handel – dieser Handel brach von 36 Milliarden im Jahr 1928 auf 16 Milliarden im Jahr 1931 ein. Es war auch der letzte Schlag für die amerikanischen Banken, 2294 Banken scheiterten 1931 Ein letzter Schlag für die Wirtschaft Präsident Hoover schlug eine Erhöhung der Einkommensteuern vor. Anfang 1930 waren zehn Millionen Menschen, die 20 % der Erwerbsbevölkerung ausmachten, arbeitslos. Die damals vorherrschende Meinung in der Republikanischen Partei war, dass sich die Regierung nicht in die Geschäftswelt einmischen sollte. Präsident Hoover teilte diese Ansicht jedoch nicht, sondern engagierte sich aktiv in der Wirtschaft. Hoover beeinflusste auch die Federal Reserve, die Kreditvergabe zu erhöhen. Schließlich bat er den Kongress um 140 Millionen Dollar für Infrastrukturprojekte des Bundes.

Der Börsencrash ist der Moment, den wir als den Beginn der Weltwirtschaftskrise betrachten; es allein verursachte jedoch nicht die Depression. Die Federal Reserve versuchte, die Bank zu retten, scheiterte jedoch, und dieser Misserfolg in Verbindung mit der Größe der Bank (sie hielt Einlagen in Höhe von 280 Millionen US-Dollar) zerstörte jedes verbleibende Vertrauen in das amerikanische Bankensystem. 600 Banken sind in den letzten 60 Tagen des Jahres 1930 gescheitert.

Die letzten Rückschläge für die amerikanische Wirtschaft begannen mit der Anhebung der Zölle nach dem Hawley Smoot Act. Die Entscheidung Großbritanniens, den Goldstandard zu verlassen, war der letzte Schlag für den internationalen Handel – dieser Handel brach von 36 Milliarden im Jahr 1928 auf 16 Milliarden im Jahr 1931 ein. Als letzten Schlag für die Wirtschaft schlug Präsident Hoover eine Erhöhung der Einkommensteuern vor. Anfang 1930 waren zehn Millionen Menschen, die 20 % der Erwerbsbevölkerung ausmachten, arbeitslos.


Der durch eine Depression ausgelöste Kortisoleinstrom führt auch zu einer Vergrößerung der Amygdala. Dies ist ein Teil des Gehirns, der mit emotionalen Reaktionen verbunden ist. Wenn es größer und aktiver wird, verursacht es Schlafstörungen, Veränderungen des Aktivitätsniveaus und Veränderungen anderer Hormone. Entzündung des Gehirns.

Ein erhöhter Blutzuckerspiegel kann das Denken und das Gedächtnis beeinträchtigen. Hoher Blutzucker kann bei Menschen mit Herz-Kreislauf-Erkrankungen zum geistigen Verfall beitragen. Jahrelang schlecht eingestellter Diabetes hat verheerende Folgen für Herz, Blutgefäße, Nieren und Augen.


Börsencrash von 1929

Der Börsencrash vom 29. Oktober 1929, der heute als "Schwarzer Dienstag" in Erinnerung bleibt, war weder die einzige Ursache der Weltwirtschaftskrise noch der erste Crash in diesem Monat, aber er wird normalerweise als der offensichtlichste Marker für den Beginn der Depression in Erinnerung behalten. Der Markt, der noch im Sommer Rekordhochs erreicht hatte, hatte im September begonnen zu sinken.

Am Donnerstag, 24. Oktober, brach der Markt bei der Eröffnungsglocke ein, was eine Panik auslöste. Obwohl es den Anlegern gelang, die Talfahrt zu stoppen, brach der Markt nur fünf Tage später am „Schwarzen Dienstag“ zusammen, verlor 12% seines Wertes und vernichtete Investitionen in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar. Zwei Monate später hatten die Aktionäre mehr als 40 Milliarden Dollar verloren. Obwohl der Aktienmarkt Ende 1930 einen Teil seiner Verluste wieder aufholte, war die Wirtschaft am Boden zerstört. Amerika trat wirklich in die sogenannte Weltwirtschaftskrise ein.


Zeitpunkt und Schweregrad

Die Große Depression begann in den Vereinigten Staaten als gewöhnliche Rezession im Sommer 1929. Der Abschwung verschlimmerte sich jedoch Ende 1929 und dauerte bis Anfang 1933 an. Realproduktion und Preise fielen steil. Zwischen dem Höhepunkt und dem Tiefpunkt des Abschwungs ging die Industrieproduktion in den Vereinigten Staaten um 47 Prozent und das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) um 30 Prozent zurück. Der Großhandelspreisindex ging um 33 Prozent zurück (ein solcher Rückgang des Preisniveaus wird als Deflation bezeichnet). Obwohl die Verlässlichkeit der Statistiken umstritten ist, herrscht weitgehend Einigkeit darüber, dass die Arbeitslosenquote auf ihrem höchsten Stand über 20 Prozent lag. Die Schwere der Weltwirtschaftskrise in den Vereinigten Staaten wird besonders deutlich, wenn man sie mit Amerikas nächster schlimmster Rezession vergleicht, der Großen Rezession von 2007-09, in der das reale BIP des Landes um nur 4,3 Prozent zurückging und die Arbeitslosenquote bei weniger als 10 . ihren Höchststand erreichte Prozent.

Die Depression betraf praktisch jedes Land der Welt. Die Daten und das Ausmaß des Abschwungs waren jedoch von Land zu Land sehr unterschiedlich. Großbritannien kämpfte während des größten Teils der zweiten Hälfte der 1920er Jahre mit niedrigem Wachstum und Rezession. Das Land rutschte jedoch erst Anfang 1930 in eine schwere Depression ab, und sein Rückgang der Industrieproduktion betrug vom Höhepunkt bis zum Tiefpunkt etwa ein Drittel des der Vereinigten Staaten. Auch Frankreich erlebte Anfang der 1930er Jahre einen relativ kurzen Abschwung. Der französische Aufschwung 1932 und 1933 war jedoch nur von kurzer Dauer. Sowohl die französische Industrieproduktion als auch die Preise gingen zwischen 1933 und 1936 erheblich zurück. Die deutsche Wirtschaft geriet Anfang 1928 in einen Abschwung und stabilisierte sich dann, bevor sie im dritten Quartal 1929 wieder zurückging. Der Rückgang der deutschen Industrieproduktion entsprach etwa dem in den Vereinigten Staaten Zustände. Eine Reihe von Ländern in Lateinamerika geriet Ende 1928 und Anfang 1929 in eine Depression, kurz vor dem Rückgang der US-Produktion. Während einige weniger entwickelte Länder schwere Depressionen erlebten, erlebten andere, wie Argentinien und Brasilien, vergleichsweise milde Abschwünge. Auch Japan erlebte eine leichte Depression, die relativ spät begann und relativ früh endete.

Die in den USA erkennbare allgemeine Preisdeflation war auch in anderen Ländern vorhanden. Nahezu jedes Industrieland musste zwischen 1929 und 1933 einen Rückgang der Großhandelspreise von 30 Prozent oder mehr hinnehmen. Aufgrund der größeren Flexibilität der japanischen Preisstruktur verlief die Deflation in Japan 1930 und 1931 ungewöhnlich schnell Rückgang der japanischen Produktion relativ mild. Die Preise der auf den Weltmärkten gehandelten Rohstoffe sanken in diesem Zeitraum noch dramatischer. So wurden beispielsweise die Preise für Kaffee, Baumwolle, Seide und Kautschuk allein zwischen September 1929 und Dezember 1930 um etwa die Hälfte gesenkt. In der Folge sanken die Terms of Trade für Produzenten von Primärrohstoffen steil.

Die Erholung in den USA begann im Frühjahr 1933. Die Produktion wuchs Mitte der 1930er Jahre schnell: Das reale BIP stieg zwischen 1933 und 1937 um durchschnittlich 9 Prozent pro Jahr. Die Produktion war jedoch in den frühen Jahren der 1930er Jahre so stark gesunken , dass er in diesem Zeitraum deutlich unter seinem langfristigen Trendpfad blieb. In den Jahren 1937/38 erlitten die Vereinigten Staaten einen weiteren schweren Abschwung, aber nach Mitte 1938 wuchs die amerikanische Wirtschaft noch schneller als Mitte der 1930er Jahre. Die Produktion des Landes kehrte 1942 schließlich auf ihren langfristigen Trend zurück.

Die Erholung im Rest der Welt war sehr unterschiedlich. Die britische Wirtschaft hörte kurz nach der Aufhebung des Goldstandards im September 1931 auf zu schwächeln, obwohl eine echte Erholung erst Ende 1932 einsetzte Japan begann sich im Herbst 1932 zu erholen. Kanada und viele kleinere europäische Länder begannen Anfang 1933 etwa zur gleichen Zeit wie die Vereinigten Staaten, sich zu erholen. trat erst 1938 fest in die Erholungsphase ein.


3. Der New Deal: FDRs Interventionismus

Kurz nachdem Herbert Hoover 1929 die Präsidentschaft übernommen hatte, begann die Wirtschaft zu sinken, und zwischen 1930 und 1933 nahm die Schrumpfung katastrophale Ausmaße an, die es in den Vereinigten Staaten noch nie zuvor oder danach gegeben hatte. Angewidert von Hoovers Unfähigkeit, den Zusammenbruch aufzuhalten, wählten die Wähler 1932 Franklin Delano Roosevelt zusammen mit einem stark demokratischen Kongress und leiteten die radikale Umstrukturierung der Rolle der Regierung in der Wirtschaft ein, die als New Deal bekannt ist.

Roosevelt ließ sich davon nicht abschrecken, dass die Hoover-Programme ihr Ziel nicht erreichten. Soweit sie sie überhaupt in diesem Licht betrachteten, hielten die New Dealer die Hoover-Anstrengungen für zu zaghaft und viel zu stückchenweise. Auf jeden Fall waren sie von den heilenden Kräften der Geldinflation viel mehr überzeugt als Hoover.

Das prominenteste der New Deal-Programme sollte die wirtschaftlichen Probleme lösen, die sich aus der Weltwirtschaftskrise ergeben. Die meisten von ihnen wurden als Heilmittel für depressionsbedingte Zustände vorgeschlagen, viele von ihnen in einer Notfallatmosphäre. Aber anstatt die Depression zu heilen, stürzten sie sie in neue Tiefen.

Die zentrale Planung des New Deal: NRA und AAA

Eine der großen Eigenschaften des Marktsystems für privates Eigentum ist seine inhärente Fähigkeit, fast jedes Hindernis zu überwinden. Durch Preis- und Kostenanpassungen, Managementeffizienz und Arbeitsproduktivität, neue Ersparnisse und Investitionen tendiert die Marktwirtschaft dazu, ihr Gleichgewicht wiederzuerlangen und ihren Dienst an den Verbrauchern wieder aufzunehmen. Ohne weitere Manipulationen hätte es sich zweifellos in kurzer Zeit von den Hoover-Interventionen erholt.

Als Präsident Franklin Delano Roosevelt jedoch die Präsidentschaft übernahm, kämpfte auch er die ganze Zeit gegen die Wirtschaft. Statt die von seinem Vorgänger errichteten Wohlstandsbarrieren wegzuräumen, baute er eigene neue. Er schlug auf jede bekannte Weise die Integrität des US-Dollars durch monetäre Expansionspläne an. Er beschlagnahmte die Goldbestände der Menschen und wertete den Dollar anschließend um 40% ab.

Da etwa ein Drittel der Industriearbeiter arbeitslos waren, begann Präsident Roosevelt mit einer umfassenden Umstrukturierung der Industrie. Er überzeugte den Kongress, den National Industrial Recovery Act (NIRA) zu verabschieden, mit dem die National Recovery Administration (NRA) eingerichtet wurde.

Roosevelt überzeugte den Kongress, den National Industrial Recovery Act (NIRA) zu verabschieden, mit dem die National Recovery Administration (NRA) eingerichtet wurde.

Der erklärte Zweck der NRA war es, Unternehmen dazu zu bringen, sich selbst zu regulieren, die Kartellgesetze zu ignorieren und faire Codes für Preise, Löhne, Stunden und Arbeitsbedingungen zu entwickeln. Die Wiedereinstellungsvereinbarung des Präsidenten forderte einen Mindestlohn von 400 pro Stunde (12 bis 15 US-Dollar pro Woche in kleineren Gemeinden), eine 35-Stunden-Woche für Industriearbeiter und 40 Stunden für Angestellte und ein Verbot jeglicher Jugendarbeit .

Dies war ein naiver Versuch, "die Kaufkraft zu erhöhen" durch Erhöhung der Gehaltssummen. Aber der immense Anstieg der Geschäftskosten durch kürzere Arbeitszeiten und höhere Lohnsätze wirkte natürlich als Anti-Revival-Maßnahme. Nach der Verabschiedung des Gesetzes stieg die Arbeitslosigkeit auf fast 13 Millionen. Vor allem der Süden litt stark unter den Mindestlohnbestimmungen: Das Gesetz zwang 500.000 Schwarze aus der Arbeit.

Diese Kodizes der National Recovery Administration befassten sich typischerweise mit der Einschränkung des Wettbewerbs innerhalb einer Branche, der Reduzierung der Arbeitszeit und der Erhöhung von Preisen und Löhnen. Arbeitgebern war es in der Regel verboten, Kinder unter 16 Jahren zu beschäftigen. Üblicherweise wurden ein branchenübergreifender Mindestlohn und eine Wochenarbeitszeit von 40 Stunden festgelegt. Darüber hinaus verbot beispielsweise der Cotton Textile Code Arbeitgebern, „produktive Maschinen in der Baumwolltextilindustrie für mehr als zwei Schichten von 40 Stunden pro Woche“ zu nutzen. Die Planung sollte von den Unternehmen und Arbeitern im Einvernehmen mit der Regierung durchgeführt werden.

Es waren auch nicht nur die großen Industriezweige, die von Kodizes regiert wurden. Anfangs wurden alle Arten von Unternehmen einbezogen.

  • Code 450 regulierte die Hundefutterindustrie
  • Code 427 regulierte die Herstellung von lockigem Haar und die Pferdehaarzubereitungsindustrie
  • Code 262 regelte die Schulterpolster-Herstellungsindustrie.

In New York brachte I. 'Izzy' Herk, Executive Secretary von Code 348, Ordnung in die Burlesque-Theaterindustrie, indem er darauf bestand, dass keine Produktion mehr als vier Streifen umfassen dürfe.

Präsident Roosevelt versuchte auch, die Katastrophe anzugehen, die die amerikanische Landwirtschaft heimgesucht hatte. Er ging das Problem mit der Verabschiedung des Farm Relief and Inflation Act an, der im Volksmund als First Agricultural Adjustment Act (AAA) bekannt ist.

Ziel war es, das landwirtschaftliche Einkommen zu steigern, indem die angebauten Flächen gekürzt oder die Feldfrüchte vernichtet wurden, die Bauern bezahlt wurden, nichts anzupflanzen, und Vermarktungsvereinbarungen zur besseren Verteilung abschlossen. Das Programm umfasste bald nicht nur Baumwolle, sondern auch die gesamte grundlegende Getreide- und Fleischproduktion sowie die wichtigsten Nutzpflanzen. Die enormen Kosten des Programms sollten durch eine neue "Verarbeitungssteuer" gedeckt werden, die von einer bereits deprimierten Industrie erhoben wird.

Von der AAA wurde erwartet, dass sie für die Landwirtschaft das Gleiche tut wie die NRA für die Industrie, nur mehr. Den Bauern ging es weitaus schlechter als den Fabrikanten und Industriearbeitern. Die erste Aufgabe bei ihnen, so die Planer, bestand darin, das bäuerliche Einkommen auf eine „Gleichstellung“ (wie es genannt wurde) mit dem industriellen Einkommen zu bringen.

Von der AAA wurde erwartet, dass sie für die Landwirtschaft das Gleiche tut wie die NRA für die Industrie, nur mehr.

Als Basis für die meisten landwirtschaftlichen Grundnahrungsmittel wurden die Jahre 1909-1914 gewählt, mit dem Ziel, die Agrarpreise auf ein Niveau anzuheben, das ihnen ein Einkommen entsprach, das dem Verhältnis zwischen Landwirtschaft und Industrie im Basiszeitraum entsprach.

Das wichtigste Mittel, um dies zu erreichen, war die Reduzierung der Heftklammerproduktion. Nach Ansicht der New Dealers war die Notwendigkeit der Reduzierung so dramatisch, dass ein beträchtlicher Teil der Baumwollernte von 1933 umgepflügt und vernichtet und viele kleine Schweine getötet wurden.

Danach wurden die Bauern durch staatliche Subventionen für diejenigen, die „mitarbeiteten“, dazu veranlasst, weniger zu pflanzen. Unter der ersten AAA (1933–1936) stammte das Geld für die verschiedenen Vergünstigungen an die Landwirte aus einer Steuer auf die Verarbeiter. Viele Bauern glaubten natürlich schon lange daran, dass die Zwischenhändler die Gewinne aus ihren Bemühungen erzielten. Der New Deal verlieh dieser falschen Vorstellung Rechtskraft durch die Erhebung der Steuer.

Im Juli und August 1933 kamen NRA-Codes und AAA-Verarbeitungssteuern hinzu. Auch hier ging die Wirtschaftsproduktion, die kurz vor Ablauf der Fristen in Schwung gekommen war, stark zurück. Der Index der Federal Reserve fiel von 100 im Juli auf 72 im November 1933.

Die Stoßrichtung der NRA und der AAA verlief in die entgegengesetzte Richtung als erforderlich. Wenn Menschen materielle Bedürfnisse haben, arbeitslos oder unterbeschäftigt sind, besteht die Lösung für sie darin, entweder selbst zu produzieren, was sie brauchen, oder für den Verkauf auf dem Markt genug von dem zu produzieren, was sie brauchen, um kaufen zu können, was sie brauchen. Diese Dinge erfordern mehr und nicht weniger Produktion und Veränderungen der Produktionsaktivitäten, nicht das Einfrieren in Mustern der Vergangenheit.

Die Stoßrichtung der NRA und der AAA verlief in die entgegengesetzte Richtung als erforderlich.

Das soll nicht heißen, dass die Regierung bei der Planung einer Produktionssteigerung größeren Erfolg gehabt hätte. Manche Dinge wurden bereits in größeren Mengen produziert, als für den Markt gewinnbringend produziert werden konnten. Jeder allgemeine Versuch, das Problem zu lösen, war zum Scheitern verurteilt, denn das Problem betraf Einzelpersonen, Familien und andere Produktionseinheiten. Nur sie konnten es lösen.

Der Oberste Gerichtshof verbot 1935 durch einstimmigen Beschluss die NRA und 1936 die AAA. Das Gericht behauptete, dass die Gesetzgebungsbefugnis des Bundes verfassungswidrig übertragen und die Rechte der Staaten verletzt worden seien. Diese beiden Entscheidungen beseitigten einige beängstigende Handicaps, unter denen die Wirtschaft litt.

Insbesondere die NRA war ein Albtraum mit sich ständig ändernden Regeln und Vorschriften durch eine Vielzahl von Regierungsbüros. Vor allem die Aufhebung des Gesetzes senkte sofort die Arbeitskosten und erhöhte die Produktivität, da es die Anpassung der Arbeitsmärkte ermöglichte. Der Tod von AAA verringerte die Steuerlast der Landwirtschaft und stoppte die schockierende Zerstörung von Ernten. Die Arbeitslosigkeit begann zu sinken. 1935 sank sie auf 9,5 Millionen oder 18,4 % der Erwerbsbevölkerung und 1936 auf nur noch 7,6 Millionen oder 14,5 %.

Aufblas- und Pumpenansaugmaßnahmen

Als die Wirtschaftsplaner sahen, dass ihre Pläne schiefgingen, verordneten sie einfach zusätzliche Dosen von Federal Pump Priming. In seiner Budgetbotschaft vom Januar 1934 versprach Herr Roosevelt Ausgaben von 10 Milliarden Dollar, während die Einnahmen bei 3 Milliarden Dollar lagen. Die Wirtschaft konnte sich jedoch nicht beleben, der Unternehmensindex stieg im Mai 1934 auf 86 und sank dann im September wieder auf 71. Darüber hinaus verursachte das Ausgabenprogramm eine Panik am Anleihemarkt, die neue Zweifel am amerikanischen Geld und Bankwesen aufkommen ließ.

Die New Dealer waren im Allgemeinen der Meinung, dass die Depression durch einen Mangel an Kaufkraft oder zumindest einen Mangel in den Händen derer verursacht wurde, die sie ausgeben würden. Im offensichtlichsten Sinne gibt es war eine Art Kaufkraftmangel bei denen, die große Schwierigkeiten hatten, ihren unmittelbarsten Bedarf zu decken.

Das heißt, es gab Lebensmittel, Kleidung, Schuhe und andere Waren in Geschäften. Viele Menschen mussten jedoch auf karitative Hilfe zurückgreifen, um das nötige Lebensunterhalt zu bestreiten. Sicherlich fehlte ihnen die Kaufkraft, um die Waren zu kaufen.

Es hat ihnen nicht gefehlt Geld– Geld ist per se keine Kaufkraft. Geld ist ein Tauschmittel. Es ist dann a Mittel durch die Kaufkraft ausgeübt wird.

Ein Mangel an Kaufkraft an mangelt es nicht Geld-es mangelt an Waren.

Die Idee, dass das Pumpen von neuem Geld die Wirtschaft ankurbelt, stammt aus der Idee, dass Geld selbst ist es, was den Menschen gibt Kaufkraft. Das Problem ist, dass die Kaufkraft nicht lediglich Geld ist es tatsächlich reale Waren oder Dienstleistungen. Letztlich ist jeder Austausch von Waren gegen Waren. In einer Geldwirtschaft werden Güter gegen Geld getauscht und Geld wird dann gegen andere Güter getauscht. Ein Mangel an Kaufkraft ist also in Wirklichkeit ein Mangel an Waren.

Ausgehend von der Idee, dass Kaufkraft Geld ist, druckten die New Dealer einfach mehr Geld in der Hoffnung, den unterbeschäftigten Massen die Kaufkraft zurückzugeben. Aber diese Politik läuft auf einen Handel hinaus, bei dem Geld nicht gegen Waren, sondern gegen gar nichts getauscht wird.

Das Problem ist, dass der Handel mit a Mangel an Waren ist überhaupt kein normales Marktphänomen. Er tritt nur als Ergebnis einer groß angelegten Intervention in den Markt durch Kreditexpansion auf, die durch Schulden angetrieben wird. Dieser Prozess wird als Inflation bezeichnet. Monetarisierte Schulden oder Inflation basieren nicht auf dem Handel von Gütern gegen Güter, sondern auf dem Handel von Gütern gegen die Versprechen von Waren, die noch nicht existieren, aber in Zukunft produziert werden. Es ist nichts anderes als ein Versprechen der zukünftigen Produktion.

Die Überschwemmung der Wirtschaft mit Geld, das nicht gegen reale Güter eingetauscht wurde, führt zu einer ganzen Reihe vorübergehender Ungleichgewichte in der Wirtschaft. Es besteht ein Handelsungleichgewicht, weil die Waren, die gegen andere Waren eingetauscht werden sollen, noch nicht produziert wurden. Es besteht ein Preisungleichgewicht, weil die Preise nicht mehr im Verhältnis zur Geldmenge stehen. Es fehlt an Real Kaufkraft (d. h. Waren und Dienstleistungen). Im Zuge der Kreditexpansion wird es zu einem Ungleichgewicht der Produktion kommen, denn viele Produzenten werden dazu verleitet, ihre Produktion und sogar ihre Produktionsanlagen zu erhöhen, denn es gibt viele willige Käufer mit dem Geld, wie es scheint, um ihre Produkte zu bezahlen Waren.

Die aus einer einzelnen Geldmengenexpansion resultierenden Ungleichgewichte, wie groß sie auch sein mögen, werden nur vorübergehend. Der Markt tendiert immer zum Gleichgewicht, und wenn die Menschen den Markt frei bedienen können, wird das Gleichgewicht wiederhergestellt. Die Preise werden steigen, um die Zunahme der Geldmenge zu kompensieren. Die Menschen werden ihre Schulden im Allgemeinen aus der Produktion bezahlen, wenn sie können, und das Handelsungleichgewicht wird wiederhergestellt.

Zu diesem Zeitpunkt wird jedoch die anfänglich vorhandene Beschaffungsknappheit deutlich. Ein Großteil der Produktion muss zur Schuldentilgung verwendet werden. Auch wenn die Schulden zurückgezahlt sind, kann es sein, dass es eine weitere Sparpause geben muss, bevor viele Neuanschaffungen getätigt werden können. Viele Pflanzen können brachliegen, und es wird eine Depression geben. Die Anpassungen, die vorgenommen werden müssen, um das Gleichgewicht wiederherzustellen, sind oft schwierig und unangenehm.

Die Auswirkungen all dieser zahlreichen Maßnahmen – industrielle, landwirtschaftliche, finanzielle, monetäre und andere – auf eine verwirrte Industrie- und Finanzgemeinschaft waren außerordentlich schwer. Wir müssen den Effekt der anhaltenden beunruhigenden Äußerungen des Präsidenten hinzufügen. Er hatte die Bankiers in seiner Antrittsrede geißelt. Er hatte in einer Rede im Sommer 1934 einen undeutlichen Vergleich britischer und amerikanischer Bankiers gezogen... Dass Privatunternehmen inmitten einer so großen Unordnung überleben und sich sammeln konnten, ist ein erstaunlicher Beweis für die Vitalität der Privatwirtschaft. —Benjamin Anderson


4. Die Staubschale

In den 1930er-Jahren wurden die Prärien der USA und Kanadas von einer schweren Dürre heimgesucht, die auch die Weltwirtschaftskrise anheizte. Die US-Agrarproduktion wurde von dieser Dürre stark beeinträchtigt, und das Versäumnis, Methoden der Trockenlandwirtschaft anzuwenden, zwang den US-Markt, nach anderen Quellen zu suchen. Gleichzeitig wussten die Bauern in der betroffenen Region nicht, was sie mit ihrer misslichen Lage anfangen sollten. Die Situation verschlechterte sich so sehr, dass die Mehrheit der Bevölkerung der Great Plains ihre Steuern nicht bezahlen konnte.

Diese Steuern machten, obwohl sie nur einen nominellen Teil der Staatseinnahmen ausmachten, zu viel aus, als die Dürre in drei aufeinanderfolgenden Wellen ausbrach. Der beschädigten Ökologie und Landschaft wurde der Spitzname „Dust Bowl“ gegeben.

Ein Staubsturm nähert sich Texas


Historische Perspektiven der Weltwirtschaftskrise

Das Ziel dieser Arbeit ist es, verschiedene historische Perspektiven auf die Weltwirtschaftskrise zu analysieren. Der Umfang und die Gesamtbedeutung dieses Ereignisses in der amerikanischen Geschichte sowie seine Ursachen und Auswirkungen sind unterschiedlich. Die Weltwirtschaftskrise von 1929 war eine der größten wirtschaftlichen Widrigkeiten der Vereinigten Staaten. Der Marktcrash führte zu einem weltweiten Stillstand, der Inflation, wirtschaftliches Wachstum und Armut verursachte. Die Diskussion über die Ursachen und Folgen der Großen Depression ist jetzt besonders aktuell, da die Welt aufgrund des Zusammenbruchs des Immobilienmarktes in den USA in eine tiefe und wahrscheinlich anhaltende Rezession eingetreten ist.

S. Es scheint, dass die Lehren aus der Weltwirtschaftskrise immer noch nicht gezogen wurden.

Es ist von größter Bedeutung, die Ursachen der Weltwirtschaftskrise zu verstehen. Das Erbe des Ersten Weltkriegs ist mit dem dramatischen Wirtschaftsabschwung Mitte der 1930er Jahre verbunden. Der Erste Weltkrieg war nicht der Hauptgrund für die Weltwirtschaftskrise, aber fast alle Ursachen dieser wirtschaftlichen Katastrophe sind direkt oder indirekt mit dem Krieg verbunden.

Wenn wir zum Beispiel über den Agrarsektor sprechen, hat die Regierung während des Krieges landwirtschaftliche Betriebe subventioniert und absurd hohe Preise für Weizen und andere Agrarrohstoffe gezahlt. Als der Erste Weltkrieg vorbei war, stoppte die Bundesregierung abrupt ihre Politik zum Schutz der Bauern. Der Agrarsektor hat stark unter dieser unausgewogenen Politik gelitten.

Außerdem litt der Außenhandel in dieser Zeit stark. Fordney-McCumber Act von 1922, Hawley-Smoot Tariff von 1930 und eine Reihe anderer Gesetze erhöhten die Einfuhrzölle ohne triftigen Grund. Die oben genannten Zölle hatten zur Folge, dass die vom Krieg zerstörten europäischen Unternehmen ihre Produkte nicht in den notwendigen Mengen auf dem US-Markt verkaufen konnten. Amerikanischen Bürgern wurde eine Vielzahl importierter Waren vorenthalten und die transatlantischen Beziehungen verschlechterten sich.

Ein weiterer wichtiger Grund für die Depression war die auffallende wirtschaftliche Ungleichheit in der amerikanischen Gesellschaft während des Jahrzehnts vor dem wirtschaftlichen Zusammenbruch. Die 1920er Jahre waren für viele Amerikaner das erste wohlhabende Jahrzehnt. Als Jazz Age oder The Roaring Twenties bezeichnet, brachte das Jahrzehnt neue Musik, einen neuen Lebensstil und ein neues Lebensgefühl. Gerade wegen dieses Wohlstands und dieser optimistischen Erwartungen war die Depression für viele Bürger eine große psychische Belastung (Gusmorino, 1996). Der Kontrast zwischen dem schönen Leben der 1920er Jahre und den Strapazen der 1930er Jahre war sehr dramatisch.

Tatsächlich waren optimistische Erwartungen die Hauptursache für die Große Depression: „Die 1920er Jahre erlebten einen Börsenboom in den USA als Ergebnis des allgemeinen Optimismus: Geschäftsleute und Ökonomen glaubten, dass die neu gegründete Federal Reserve die Wirtschaft stabilisieren würde. und dass das Tempo des technologischen Fortschritts einen rasch steigenden Lebensstandard und wachsende Märkte garantierte“ (DeLong, 1997, „The Great Depression in Outline“, Abs. 1).

Am sogenannten Schwarzen Dienstag – 29. Oktober 1929 – brach der US-Aktienmarkt zusammen und begann die Abwärtsspirale aus Deflation, Produktionskürzungen und Arbeitslosigkeit. Während zu viele Anleger mit der Verlockung schneller Gewinne vom Aktienmarkt angezogen wurden und die Preise aufgrund schlechter Bewertungstechniken zu schnell stiegen, beschloss die US-Notenbank, die Zinssätze anzuheben, um den Markt „abzukühlen“ (DeLong, 1997). . Letztendlich führte diese Politik jedoch zum Einbruch der Aktienkurse und zur Kontraktion der Realwirtschaft. Aber ähnlich wie heute war es die allgegenwärtige Verschuldung, die schließlich zu einer sehr schmerzhaften Korrektur führte: In den 1920er Jahren begannen Banken, Investoren Geld zu leihen, um Aktien zu kaufen, wobei sie die Aktien selbst als Sicherheiten nutzten (Wilkison, 2008). Der „große Bullenmarkt“ an der New Yorker Börse bestand aus überbewerteten Aktien wegen Übernachfrage und begrenztem Angebot.

Die sozialen Folgen der Depression waren von langer Dauer. Zum ersten Mal in der Geschichte gingen Frauen massiv einer bezahlten Beschäftigung nach, um ihre Familien zu unterstützen. Schwarze Frauen fanden es beispielsweise einfacher als ihre Ehemänner, eine Anstellung als Hausangestellte, Angestellte oder Textilarbeiterinnen zu finden (EyeWitness to History, 2000).

Viele Unternehmen wurden liquidiert, Banken scheiterten und die ohnehin gefährdeten Bevölkerungsgruppen mussten nicht nur mit Arbeitslosigkeit, sondern auch mit Obdachlosigkeit kämpfen. Urbane Siedlungen bestehend aus Zelten und Hütten – nach Präsident Hoover Hoovervilles genannt – entstanden um Suppenküchen, die von Wohltätigkeitsorganisationen betrieben wurden (Schultz & Tishler, 2004).

Es kann argumentiert werden, dass der Eintritt der USA in den Zweiten Weltkrieg tatsächlich die Große Depression beendete. Große Summen an Verteidigungsausgaben haben die US-Wirtschaft aus der Depression herausgezogen, und zwar aus dem guten Grund, dass Bereiche wie Verteidigung und Sicherheit ziemlich arbeitsintensiv sind. Die Notwendigkeit, Kriegsmaterial herzustellen, hatte einen mächtigen militärisch-industriellen Komplex entstehen lassen. Die Kriegsmaschinerie erforderte wissenschaftliche Innovationen, so dass der Krieg wichtige Forschungen anregte. Der militärisch-industrielle Komplex spielte eine bedeutende Rolle in der Gesamtstruktur der Wirtschaft.

Es gibt immer noch Debatten darüber, wer für die Weltwirtschaftskrise verantwortlich war. Einige glauben, es sei die Federal Reserve mit ihrer Politik des „leichten Geldes“ gewesen. Andere argumentieren, es sei Präsident Hoover gewesen, der eine unausgewogene Wirtschaft und Ungleichheit zugelassen habe. Spekulanten und Bankiers werden oft auch die Schuld gegeben, insbesondere diejenigen, die die Praxis des Aktienkaufs mit geliehenem Geld eingeleitet haben (ähnlich wie heutzutage nackte Leerverkäufe). Die produktivste Ansicht wäre, dass eine Kombination aller oben genannten Faktoren die Große Depression verursacht hat.


Was steht in diesem Unterrichtsplan?

US-Geschichtsunterrichtspläne enthalten

1) Klingelton / Eröffnungsaktivität

2) PowerPoint-Präsentation

3) Arbeitsblatt mit geführten Notizen für die PowerPoint-Präsentation

4) Bonusarbeitsblatt (Vokabular, Kreuzworträtsel, Wortsuche usw.)

5) Tägliches Quiz / Assessment – ​​Ausstiegsschein!

6) Handout zum Lesen von Inhalten

7) Kompatibel mit ALLEN Lehrbüchern

8) Antwortschlüssel für alle Arbeitsblätter, Handouts und Bewertungen

9) Bearbeitbare Dokumente (Word, PowerPoint usw.)

10) PDF-Kopien zum einfachen Anzeigen und Drucken

11) Ausgerichtet auf nationale Standards

12) Arbeitet mit Unit oder als eigenständige Lektion

13) Sonstiges Bonusmaterial (Videos, zusätzliche Arbeitsblätter usw.)

Die meisten unserer Pläne beinhalten den Inhalt dieser Liste. Den tatsächlichen Inhalt entnehmen Sie bitte dem Foto oben.


Ursachen der Weltwirtschaftskrise – History Research Outline (200 Level Course)

1) Die weltweite wirtschaftliche Unordnung nach dem Ersten Weltkrieg
a) Der Erste Weltkrieg hatte eine enorme Zerstörung von Eigentum, den Verlust von Millionen von Menschenleben und eine Unterbrechung des Handels verursacht
b) Somit war die US-Depression Teil einer weltweiten Depression

2) Hochzollpolitik der republikanischen Präsidenten der zwanziger Jahre
a) US-Industrie vor ausländischer Konkurrenz geschützt, aber die Wirtschaft von Nationen geschädigt, die sich vom Ersten Weltkrieg erholen wollen

b) Diese Länder waren betroffen, indem sie ihre eigenen hohen Zölle erließen, wodurch die Nachfrage nach US-Waren im Ausland eingeschränkt wurde.

3) Lack Of Prosperity among certain groups in the economy
a) Not all Americans were sharing in the prosperity of 1922-29
i) African Americans, Mexican Americans, Native Americans not sharing in the prosperity
b) Many Factory workers not doing well economically
i) Some lost jobs to new machinery
ii) Conservative government hostile to labor unions, unions generally ineffective during 1920s
iii) Some industries (e.g. coal, textiles, leather) never recovered from post-war depression of early 1920s
c) Farmers
i) Demand for farm products was falling while farm production was rising, result, falling farm prices, less income for farmers
ii) At same time, farmers were going into debt
(1) High costs of new farm equipment
(2) Mortgage payments for their farms
iii) By the time of the Crash of 1929, U.S. agriculture already in a depression

4) Unequal distribution of income
a) Wealth was concentrated hand of a relatively few wealthy people tax cuts favored the wealthy
b) Farmers & workers in bad shape economically worked longer hours for not much higher income
c) If farmers had received fair prices and if workers had had decent wages, they would have been able to buy businesses’ surplus products. This could have kept businesses from failing and from having to lay off workers

5) Overproduction by industry during 1920s
a) Businesses produced more goods than they could sell at a profit they had surplus inventories
b) Thus when Depression began, businesses already had more goods on hand than they could sell. As noted above, they then had to lay off millions of workers.

6) Excessive borrowing of money during 1920s due to easy credit
a) People borrowed huge amounts of money to buy goods and services, installment buying was prevalent buy now pay later
b) Business borrowed too much.

7) The Stock Market Crash of 1929
a) Overspeculation in stocks caused stock prices to rise higher and higher during 1927-1929
b) Then in late October 1929 investors panicked and began to sell stock in huge quantities, thus causing stock prices to fall sharply. The value of stocks fell so fast that banks, businesses and private investors lost fortunes by mid-November 1929, stockholders had lost $30 billion.
c) Causes of the Stock Market Crash
i) Overspeculation drove stock prices to ridiculously high levels stock were overvalued
ii) Fraudulent stocks: many stocks were sold by companies that existed in name only.
iii) Due to lassiez faire, the stock market was largely unregulated by the government
iv) Buying stocks on the margin:
(1) many people had only paid part of the price of the stocks they were bu8ing, promising to pay the rest later
(2) When the market crashed and the value of their stock fell, stockholders still had to pay back the balance of what they owed o the stocks they had purchased.
d) Stockholders panicked, and millions tried to sell their stocks at once, this drove prices down even further
e) Results of the Stock Market Crash of 1929
i) Businesses lost fortunes, many went bankrupt businesses laid off millions of workers
f) Banks lost fortunes and many failed many banks could not repay the money businesses and savers had deposited in the bank
g) Millions of workers lost their jobs savings, home, etc., and were reduced to a life of poverty and unemployment
i) by 1930, 6-7 million unemployed
ii) by end of 1933, 12.5 million unemployed


Entangling European Alliances

People thought times were good in the U.S., but much of Europe was still reeling from the negative effects of World War I and fell into a period of economic decline in the 1920s. To help European countries, the American federal government provided loans to Germany whose economy was floundering because of reparations it was required to pay for the destruction caused during the war.

The U.S. had also loaned 17 countries $10 billion during the war, and repayment terms became an issue as the allies wanted the debt forgiven. With much of Europe&rsquos economy in shambles, American exports to these nations also declined, which was another of the causes of the depression.

Ironically, George Washington warned of these entangling alliances in his farewell address. While this was a different world and it would be necessary for America to participate on a global scale it did not serve them well in the end to fund Germany.


Causes of the Great Depression

The Great Depression was a global financial crisis that consumed most of the developed world throughout the 1930s. While the first real indications of its onset can be seen at the end of 1929, most countries did not feel its true effects until 1930 or later. When it ended also varied from country to country but signs of recovery were seen in the late 1930s, with things looking up for most economies by 1940.

Importantly, although the Wall Street Crash – which took place in October 1929 – is often seen as an interchangeable term for the Great Depression, this event is simply one of the causes emanating from the US, which led to the longest and deepest worldwide recession of the 20th century. The Great Depression may have come soon after the collapse of the stock market but this does not mean it happened because of it there are many other factors at play that resulted in a more far-reaching economic crisis.

Overproduction

One of the critical faults that led to the Great Depression was overproduction. This was not just a problem in industrial manufacturing, but also an agricultural issue. From as early as the middle of the 1920s, American farmers were producing far more food than the population was consuming. As farmers expanded their production to aid the war effort during WWI they also mechanised their techniques, a process which both improved their output but also cost a lot of money, putting farmers into debt. Furthermore, land prices for many farmers dropped by as much as 40 per cent – as a result, the agricultural system began to fail throughout the 20s, leaving large sections of the population with little money and no work. Thus, as demand dropped with increasing supply, the price of products fell, in turn leaving the over-expanded farmers short-changed and farms often foreclosed. This saw unemployment rise and food production fall by the end of the 1920s.

While agriculture struggled, industry soared in the decade preceding the Wall Street Crash. In the ‘boom’ period before the ‘bust’, a lot of people were buying things like cars, household appliances and consumer products. Importantly, however, these purchases were often made on credit. And as production continued apace the market quickly dried up too many products were being produced with too few people earning enough money to buy them – the factory workers themselves, for example, could not afford the goods coming out of the factories they worked in. The economic crisis that soon would engulf Europe for reasons to be explained, meant that goods could not be sold across the Atlantic either, leaving America’s industries to create an unsustainable surplus of products.

Uneven incomes

As already suggested, in America there was a widening disparity between those earning lots of money and those still struggling in relative poverty. The top one per cent of workers in 1929 saw their income rise by 75 per cent the bottom 99 per cent meanwhile only enjoyed a 9 per cent rise in wages. So while industrial production rose by 50 per cent at the end of the 1920s, wages did not keep pace meaning the expendable income was not available to purchase what was being created. While often said to have been the ‘Roaring Twenties’, this was not common to the entire population and this gap between the wealthy and the poor – the latter making up the vast majority of the country – was an underlying factor in why the US economy collapsed in on itself.

The Great Depression is characterised by the fact it incorporated almost all of the population, most of which were the working classes. The poor were unable to cope with the economic downturn and widespread unemployment that came in 1931 and 1932, meaning they required aid from the cash-strapped authorities, something which deepened the financial problems even further and was at the heart of the lasting depression.

Wall Street Crash

Black Tuesday – 29 October 1929 – was the day the US stock market crashed, an event which profoundly resonated not just in America but around the developed world. The boom of the stock market, one of the first real examples of modern capitalist economy, was largely built around speculation investors would typically buy stock that they believed was going to rise quickly and when it did they would sell their stocks. Furthermore, many people bought stocks on credit – the investor only required to have five per cent of the value of the stocks they bought, with the rest being supplied by a loan – this buying on credit is otherwise known as ‘buying on margin’.

A market built on speculation coupled with the short-term outlook of the investors was not a manageable way to run a stock market and did not afford the consistency and stability required for the system to yield benefits for the wider economy. In March 1929, when many of the middle classes who had a lot invested in the market, suddenly became nervous and sold their stock, there was a mini-crash. This highlighted the weak foundations of Wall Street.

While the market recovered to record highs in early September 1929, it was not to last – on 20 September the London Stock Exchange crashed again and this truly tested the nerve of investors. A month later, on 24 October, mass panic saw the market lose 11 per cent of its value before trading had even begun. This resulted in a perpetuating state of panic and in the following five days until Black Tuesday (29 October) people sold their stock en masse – on Black Monday and Black Tuesday alone the market lost $30 billion, triggering a collapse of the stock market and with it much of America’s economic structure.

Importantly, while the Wall Street Crash meant that many of the middle and upper classes lost money – and this was certainly a factor in causing the Great Depression – it is not solely responsible for the economic crisis that engulfed all levels of society across developed countries.

Weak banking system

A major issue with America’s economic system, above and beyond speculative margin buying, was its weak banking system. The country had too many small banks, which did not have the resources to cope with the high demand of people wanting to take their money out when they got nervous about the state of the stock market. In 1930 a wave of banking closures swept through the mid-eastern states of the US for this reason. With banks having to sell assets, borrow off other banks or shut down, lending and credit dried up – as this was a large part of fuelling America’s ‘boom’ period, when it came to an end so too did the rush of consumer purchasing.

The knock-on effect of people not buying products because they had no money or no credit was that factories had to close or sack workers, leading to mass unemployed, perpetuating the problem into a downward spiral. By 1932 many businesses were out of work, banks were closed and 20 per cent of the American workforce were unemployed.

European recession

As America witnessed a turbulent decade of boom and bust in the 1920s and early 30s, Europe too suffered from its own economic problems.

Most of the economies were left crippled by the effects of WWI, which had seen the workforces depleted and large amounts of debt incurred, mainly owed to the US. When America’s economy faltered and it needed money to prevent its ongoing deflation, it called on Britain and France (among other countries) to repay their debts while also making Germany pay the war reparations it had been left with as a result of the Treaty of Versailles.

The fragile economies of Western Europe were not able to survive without the money they had relied on from the US. As lending from across the Atlantic stopped and President Herbert Hoover requested the debts to be repaid, these European economies suffered a similar fate as their wartime allies. None of these countries were able to buy America’s consumer goods, a problem exacerbated by the fact that America raised tariffs on imports to an all-time high, which all but ended world trade at a time when trade and economic stimulus was needed the most.

European economies collapsed when they were already struggling to rebuild themselves unemployment levels rose, products became overproduced with fewer people able to buy them, the value fell, and deflation ensued as the economic structure collapsed in on itself. This pattern, first seen in America, spread to much of the developed world.

Hoover’s failures

As has been established, the Great Depression was the result of a multitude of socio-economic factors over a number of years, not one single event. As such, the finger of blame has often been pointed at Herbert Hoover, President of the US from 1929-1933 his term as President coincided with the period in which action needed to be taken to prevent deflation from escalating and government needed to stabilise a shaky economy. Instead Hoover’s policies and actions – and he did work hard to try find a solution to the economic problems – are often argued to have worsened the issue around the world, with not enough being done to prevent the crisis in America getting to the scale it did. Moreover, his decisions then impacted on other Western countries, which is what brought the depression to a truly ‘great’ level.

Although he did try launching initiatives and investing money back into schemes to encourage lending and unemployment –something he often is not credited with enough – these tend to be seen as being too little, too late. His decision to increase tariffs on imports through the Smoot-Hawley tariff stifled trade with other countries and shrank the size of the market American manufacturers could sell to. Furthermore, under Hoover the federal government raised its discount rate, making credit even harder to come by. Other actions he took also came too late – plans made in 1932 could not do enough to bail out banks and put people back in work as the depression had fully taken effect.

Hoover’s lack of a proactive approach was exposed by the more substantial action taken by Franklin D Roosevelt, who succeeded him as President. Initiatives like the New Deal put large numbers back in work and stopped the downward spiral of unemployment and deflation.

The gold standard

The decision to return to and then stick with the gold standard after WWI by Western nations is often cited as a key factor in the outbreak of the Great Depression. The gold standard is a system in which money is fixed against an actual amount of gold. In order for it to work, countries need to maintain high interest rates to attract international investors who bought foreign assets with gold. When this stops, as it did at the start of the 1930s, governments often must abandon the gold standard to prevent deflation from worsening – but when this decision had to be made by all countries in order to maintain fixed exchange rates it wasn’t, and the delay in abandoning the gold standard let economic problems worsen and the size and scale of the Great Depression increase.

What caused the Great Depression is a subject still keenly contested by historians and economists today. It shaped much of the period between the two world wars for most of the developed world and still serves as a lesson on various economic practices.

The temptation to view the Great Depression as an event centred around the US stock market must be avoided though it was a global depression that had many of its roots in 1920s and early 30s America but the impacts were felt throughout Europe as well. The reasons above outline many of the most important factors that first triggered and then exacerbated the economic crisis. It is vital that the wider picture of overproducing industry, stifled trade, rising unemployment, failing banks and ineffective government policy is taken into consideration in order to gain a holistic and accurate understanding of why the Great Depression took place.


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